7月27日，安徽舜禹水务股份有限公司（以下简称“舜禹股份”）登陆创业板，保荐人为华泰联合证券。本次发行价格20.93元/股，发行市盈率为38.20倍，截至发稿时间，最新总市值约47亿元。

舜禹股份是水务行业的国家高新技术企业，主营业务包括二次供水和污水处理业务。同时，公司逐步开展智慧管理平台的研发与搭建，为业务的智慧化管理提供支持，致力于成为二次供水、污水处理、智慧水务的整体解决方案综合服务商。

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截至招股说明书签署日，邓帮武直接持有公司45.61%的股份，并通过安徽昊禹间接控制公司9.76%的股份，为公司控股股东。此外，邓帮武配偶闵长凤直接持有公司 9.76%的股份，因此邓帮武、闵长凤夫妇直接和间接合计控制公司65.12%的股份，为公司的实际控制人。

本次IPO拟募资3.71亿元，主要用于微动力智能一体化水处理设备扩产建设项目、研发中心建设项目、营销渠道建设项目等。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，舜禹股份实现营收分别为5.28亿元、6.45亿元、7.52亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7840.42万元、7912.12万元、8995.29万元。

基本面情况，图片来源：招股书

事实上，随着公司新总部基地以及相应的污水处理设备生产线于2020年投入使用， 公司污水处理设备的自主生产能力得到提升，公司污水处理设备由定制化采购逐渐转为定制化采购与自主生产相结合的方式。但由于工艺磨合及产能释放需要一定时间，因此公司污水处理设备的产能利用率相对较低，规模效应尚不明显，房屋及设备折旧等固定成本较高，可能导致公司在一定期间内出现业绩波动。

公司主营业务收入按业务类别划分，图片来源：招股书

报告期内，公司主营业务收入中来源于安徽省内的比例分别为52.97%、51.66%、80.64%，具有一定的经营区域集中的特征。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 35.17%、32.42%、33.51%，存在波动。

舜禹股份的下游客户主要为政府单位、国有企业、各地供水公司、房地产公司、 建筑商等，报告期各期前五大客户的营业收入占比分别为 56.19%、60.91%、64.11%。客户集中度相对较高。

此外，公司目前处于快速发展阶段，主要通过债务融资和自有资金满足发展需要，报告期内，舜禹股份的资产负债率（合并口径）分别为56.50%、57.03%、60.68%，逐年上升。

舜禹股份预计 2023 年 1-6 月实现营业收入的区间为3.15亿元至3.50亿元，同比增长18.53%至31.70%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2030万元至 2700万元，同比增长15.75%至53.95%。