2022年9月16日，吉林省中研高分子材料股份有限公司(下称“中研股份”)冲刺科创板IPO获上交所受理，本次拟募资4.55亿元。

(资料图片仅供参考)

事实上，这不是中研股份第一次谋求科创板上市，公司2020年9月29日首次闯关科创板获受理，2021年3月26日称公司结合具体情况，拟决定主动撤回申请文件，上交所终止其发行上市审核。

中研股份公司是一家专注于聚醚醚酮(PEEK)研发、生产及销售的高新技术企业。公司的主要产品为树脂形态的PEEK，形成现有的“两大类、三大牌号、六大系列”共52个规格牌号的产品体系。

公司的主要产品根据是否添加玻璃纤维、碳纤维进行物理改性分为纯树脂和复合增强类树脂两大类;按产品熔体流动性由低至高分为770、550、330三大主要牌号;按照不同的表观形态及再加工方式分为纯树脂粗粉(P系列)、纯树脂细粉(PF系列)、纯树脂颗粒(G系列)、玻纤增强颗粒(GL系列)、碳纤增强颗粒(CA系列)、耐磨增强颗粒(FC系列)六大系列，此外还包括少量PEEK制品。公司产品适用于注塑、挤出、模压成型、喷涂等加工方式，可满足下游客户对PEEK的多种应用场景需要。

财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年、2022年1-3月营收分别为1.12亿元、1.58亿元、2.03亿元、5,039.45万元;同期对应的归母净利润分别为1,367.21万元、2,466.53万元、5,012.95万元、1,075.34万元。

公司2020和2021年度(扣除非经常性损益前后孰低口径)净利润为2,369.42万元和4,718.45万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元;结合公司目前在全国中小企业股份转让系统市值以及可比公司在境内市场近期估值情况，基于对公司市值的预先评估，预计本公司发行后总市值不低于人民币10亿元。

公司选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2第(一)项上市标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿”。

本次拟募资用于年产5000吨聚醚醚酮(PEEK)深加工系列产品综合厂房(二期)项目、创新与技术研发中心项目、上海碳纤维聚醚醚酮复合材料研发中心项目、补充流动资金项目。

截至本招股说明书签署日，谢怀杰先生直接持有公司3,692.84万股股份，占比40.47%，为公司控股股东。

谢怀杰直接持有公司40.47%的股份，通过金正新能源间接持有公司3.47%的股份，合计持有公司43.94%的股份并担任公司董事长兼总经理。谢怀杰的女儿谢雨凝直接持有公司1.79%的股份，通过金正新能源间接持有公司0.02%的股份，合计持有公司1.81%的股份并担任公司董事。谢怀杰的女婿毕鑫直接持有公司0.03%的股份并担任公司董事。

谢怀杰、谢雨凝和毕鑫合计持有公司45.78%的股份并对公司经营管理具有重要影响，因此谢怀杰、谢雨凝、毕鑫为公司的共同实际控制人。

2015年12月21日起，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，证券代码为835017，证券简称为“中研高塑”。

2017年8月28日及2017年9月14日，公司分别召开第一届董事会第十六次会议和2017年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更公司名称及证券简称的议案》，同意公司名称由“吉林省中研高性能工程塑料股份有限公司”变更为“吉林省中研高分子材料股份有限公司”;公司证券简称由“中研高塑”变更为“中研股份”。经向全国股转系统申请同意，自2017年10月10日起，公司名称及证券简称变更生效，公司证券代码保持不变。

截至本招股说明书签署日，在全国股转系统挂牌期间，公司未受到中国证监会及其派出机构的行政处罚，亦未受到全国股转系统的自律监管措施。

中研股份坦言公司面临以下风险：

(一)保持持续创新能力的风险

公司必须持续跟踪下游行业对于PEEK材料的应用需求，并通过技术协作、合作研发等方式推动和参与下游行业的发展，才能保持公司的市场竞争力。如果公司不能及时进行技术创新、技术储备，无法适应和响应下游客户的要求，将对公司未来经营带来不利影响。

(二)市场需求波动的风险

长期以来PEEK相对较高的价格限制了其应用范围的拓展，随着公司实现了PEEK树脂的自主生产，利用本土生产优势降低单位成本，使PEEK材料的价格逐渐具有了相对竞争优势，也为下游行业对PEEK材料的探索和应用创造了条件。但如果PEEK材料在下游行业的应用速度不及预期，公司存在市场需求波动的风险。

(三)原材料采购风险

原材料采购集中可能导致采购风险。氟酮是公司进行PEEK树脂合成的核心原料，目前公司国内氟酮供应商相对较少。报告期内，公司的氟酮主要由营口兴福和新瀚新材两家供应，公司向上述两家供应商采购氟酮占各期原材料采购总额的比例为68.80%、65.19%、50.15%和57.54%。公司的氟酮采购相对集中，如果主要供应商因供不应求等原因不能及时足额的提供原材料，将对公司的生产经营造成不利影响。

同时，原材料价格上涨可能压缩公司毛利。报告期内，公司原材料成本占生产成本的比例较高，原材料价格波动会对公司的经营成本产生一定的影响。如公司核心原材料出现价格大幅上涨或因供求关系紧张而影响公司正常生产，将对公司持续盈利能力造成不利影响。

(四)产品结构单一的风险

发行人的主要产品为PEEK，在报告期内占发行人营业收入比例的95%以上，发行人存在产品结构单一的风险。尽管PEEK材料在航空航天、电子、医疗、汽车等领域中已有较为广泛的应用且该产品长期来看有拓展应用市场的良好前景，但如果在短期内出现各应用领域需求下降、市场拓展减缓等情况，将会对本公司的营业收入和盈利能力带来重大不利影响。

(五)毛利率波动的风险

报告期内，公司的综合毛利率分别为44.59%、48.33%、47.97%和45.66%，毛利率维持在较高的水平。公司能够取得较高的毛利率，主要得益于公司突出的市场地位和较强的综合竞争实力，产品质量稳定，能够满足下游客户在生产、科研等方面的需要。但如果未来公司不能持续进行自主创新和技术研发，不能适应市场需求变化，或受到市场竞争加剧的影响而导致产品价格出现下滑，或公司生产成本受到原料价格上涨等因素的不利影响，将可能导致公司毛利率出现大幅下滑的风险。