这一次，腾讯出海到波兰。

近日，腾讯控股有限公司收购了波兰独立游戏开发工作室 Gruby Entertainment 少数股权。后者专注于制作高质量动作游戏，其首款游戏《死亡链接》也于10月18日正式向玩家开放。

对于这次收购，有知情人士透露，现在腾讯正积极投资海外市场，尤其是欧洲的游戏公司。因此我们看到，今年以来，腾讯大手笔在海外投资，其中便包括丹麦游戏公司Sybo、日本游戏开发商From Software、西班牙游戏开发商Tequila Works等。

(资料图片仅供参考)

作为国内游戏巨头，从腾讯的动作可以看出当前国内游戏市场的现状。在国内游戏市场“人口红利”消失、游戏版号长期停发、未成年人游戏监管新规等诸多因素影响下，除了腾讯外，网易、字节、B站等大厂纷纷有所警觉，一场“不出海，就出局”的战争已经打响。

腾讯收购的触角指向波兰。

近日，腾讯控股有限公司收购了波兰独立游戏开发工作室 Gruby Entertainment 少数股权。

据了解，后者成立于2020年， 专注于制作高质量动作游戏。其首款游戏《死亡链接》于10月18日正式向游戏玩家开放。对此，Gruby首席执行官Grzegorz Michalak表示，在工作室成立两周年时，能够与世界上最重要的技术公司之一的腾讯保持长期合作关系，是对公司的工作最好认可。公司一直致力提供高质量的游戏玩法，配合腾讯的支持，将获得更广泛的技术和新机会，以扩大公司的团队和游戏范围。

同时，腾讯也将通过少数股权投资，建立专注于制作高质量动作游戏的长期合作关系。投资后，总部位于华沙的 Gruby 将保持完全的创意和运营自主权。

对于这次收购，有内部消息人士称，腾讯正在大举收购海外游戏公司多数或控股权，尤其是欧洲地区。收购Gruby或许正是腾讯此次新一轮收购计划的开端。

可以看出，这显示出了腾讯在游戏投资上的两个趋势，一是加快海外投资的步伐；二是在多年少数股权投资之后，腾讯变得更加倾向于全盘收购游戏开发商。

根据统计，2022年前三季度，腾讯在全球范围内至少投资了11家游戏公司，并且持股比例都不低。

比如，今年九月，索尼与腾讯出资364亿日元（约17.9亿人民币）收购了From Software 30.34%的股份。其中腾讯持有16.25%，索尼持有14.09%。该公司旗下拥有《黑暗之魂》《艾尔登法环》《只狼》和《装甲核心》等知名IP。

今年6月，休闲游戏《地铁跑酷》IP拥有者Sybo宣布被腾讯收购，虽然并未对外透露具体的收购内容，但Sybo的CEO称，此次收购是欧洲手游行业最大的一笔并购交易；2022年一季度，腾讯投资了位于西班牙马德里的游戏开发商Tequila Works，后者已经开发出了《Rime》《死光》《迷人的残酷》等多款冒险游戏，腾讯也通过这次投资成为该游戏开发工作室的大股东；2月，腾讯还全资收购了位于加拿大的游戏工作室Inflexion Games……

据了解，腾讯是全球收入最高的视频游戏公司，已经投资了800多家公司。其中包括动视暴雪、育碧、Krafton、PlatinumGames、FromSoftware和Marvelous Inc等。其中，腾讯还拥有了Funcom、Riot Games、Sumo、Turtle Rock、Digital Extremes和Splash Damage等开发商的全额股份。

值得注意的是，腾讯选择的标的基本都手握知名游戏IP，从占有量上来看，腾讯在全球游戏市场中的布局已经初具规模。随着接下来加快布局海外计划，腾讯或许能与微软、任天堂等巨头争霸。

一直以来，游戏是腾讯的重要收入来源。

腾讯2022年二季度财报显示，腾讯该季度总营收录得1340亿元，其中游戏业务营收为425亿元，占比总收入近三分之一，是收入贡献最大的业务。

不过，若纵向比较，该业务显然不在最佳状态。

一方面，腾讯公司总体营收同比下滑3.1%；归母净利润则录得281亿元，同比大跌17.3%，出现了上市以来的首次负增长。另一方面，端游、手游收入全线同比下滑。最重要的手游收入同比下滑2%，这不仅是腾讯手游业务近6个季度的最差表现，也是继2020年四季度之后首次出现连续两个季度负增长。

若再放大看其两大主力产品，《王者荣耀》和《和平精英》的流水、日活用户在二季度都已经出现下滑。其已有产品显然已经触碰到增长天花板。同时，新产品的推出也显得有些乏力。

自去年7月游戏版号停发以来，到今年9月过审游戏名单中，包含了南京网典科技有限公司的《健康保卫战》。天眼查显示，该公司由腾讯旗下的深圳市世纪凯旋科技有限公司全资控股。其中，腾讯有超过一年多的时间没有获得过游戏版号。

受到国内游戏版号长期停发、未成年人游戏监管新规等日渐收紧等监管政策影响，将目光转向海外，或许是腾讯的唯一办法。

实际上，腾讯投资海外由来已久。根据中信证券研究报告显示，近十年以来，腾讯最少花费了980亿元人民币，投资了33家海外游戏公司。巨额投入也使得腾讯借此赚得盆满钵满。

其中最有名的案例是，2008年，腾讯投资了美国的拳头游戏，拿下了《英雄联盟》在国内的独家代理权。2015年，该公司被腾讯完全收购。《英雄联盟》在国内的受欢迎程度不言而喻，为腾讯带来了丰厚的经济回报，之后的摇钱树《王者荣耀》更是由此催生。就连马化腾都称投资拳头游戏是腾讯最成功的海外投资。

还有2017年，腾讯投资了韩国的蓝洞工作室，并拿下了《绝地求生》在国内的独家代理权。2018年，双方又合作推出了《绝地求生：刺激战场》，成为腾讯目前最受欢迎的手游之一。

而到了今年，根据Refinitiv数据，腾讯今年很少在国内进行投资，却在海外进行了27笔价值约30亿美元的交易。其中不乏在游戏领域的投资。

对于下一步计划，腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔在8月的电话会议中曾提到，腾讯将继续积极收购海外游戏公司。米歇尔表示：“就游戏业务而言，我们的策略是专注于发展能力，尤其是在国际市场上。我们将继续积极收购中国以外的新游戏工作室。”

由此看来，腾讯目前的拳头产品，几乎都是“舶来品”。可以说，前期在全球范围内大手笔地对优质游戏公司的投资，对腾讯在游戏领域现有的成就有着决定性因素。继续投资海外，或许是寄希望于找到下一个“王者荣耀”。

腾讯的焦虑，折射的是当前国内整个游戏行业的现状。因此，出海寻找出路的，也远不止腾讯一个。

《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年，中国游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比减少1.8%，打破了连续七年增长的势头。同时，上半年中国游戏用户规模6.66亿人，同比下降0.13%。按照同比口径，这也是七年以来上半年游戏用户首次出现下降。

与之相反的是，海外市场却呈现出了更多可能。Newzoo数据显示，2021年全球游戏行业收入1803亿美元。其中，另有报道指出中国游戏海外创收180.13亿美元。由此可见，不管是日韩、欧美这类较为成熟的市场，还是拉美、东南亚等新兴游戏市场，对国产游戏来说都具备可增长的空间。

国内游戏行业“人口红利”的逐步消失的影响之下，海外市场成为游戏厂商们必须攻破的下一个高地。

早些年间，腾讯与网易曾在国内上演了一场龙虎相斗，并成为国内两大游戏发行商。如今，随着国内市场见顶，双方的竞争又转至海外。

相比于腾讯的大手笔买买买，网易同样不甘落后。早在2017年，网易创始人丁磊曾表示，网易游戏正在寻找潜在的海外并购对象；2018年，网易投资了《光环》《命运》的开发商Bungie、《超凡双生》《底特律：化身为人》的开发商Quantic Dream，并在今年8月宣布收购Quantic Dream；去年9月，网易斥资1.2亿美元投资游戏制作及发行公司Kepler Interactive；在更早的时候，网易还投资了由前暴雪员工、《炉石传说》的首席设计师Ben Brode成立的独立工作室Second Dinner……

相比之下，网易游戏布局海外的时间和数量没有腾讯早和多。但近两年可以明显看到，网易正在加快速度。

此外，字节跳动、B站等近几年也开始关注到海外游戏公司。2021年5月，字节跳动投资了捷克游戏研发团队Madfinger Games，后者曾研发《暗影之枪：传奇》《全境危机：都市生存》等多款FPS游戏，更有传闻称双方已开始合作开发新游戏。

据IT桔子数据，2019年至2021年期间，字节在游戏领域的投资事件超过16起，包括心动网络、盖姆艾尔、雷霆瀚海和麦博游戏等与游戏出海密切相关的公司。此外，还全资收购了有着爆款出海产品的沐瞳科技和有爱互娱。

而从B站来看，过去B站投资游戏主要还是以国内为主。但今年，B站投资了日本游戏商Izanagi Games，后者旗下有热销游戏《世界终末俱乐部 终结降临》。这意味着，B站也在加入这场出海厮杀中。

这些大厂们以丰厚的钞能力在海外开疆扩土。但同样，海外大厂中也少不了有钱的。仅在今年，全球游戏市场就发生了3起大收购案：微软宣布收购动视暴雪；Take-Two收购社交和移动游戏公司Zynga；索尼收购游戏制作公司Bungie。这些海外大厂，不仅在全球玩家中拥有更高的地位，其财力也不输国内厂商，也对他们出海带来了一定的挑战。

同时，用“钞能力”在国际上厮杀，也会让玩家对公司的创新能力产生质疑。反观国外大厂，微软、索尼等，均有自己拿得出手等游戏代表作。而国内厂商们，在这方面却有些不足。于大厂们来说，既可以通过投资来划算地捕捉爆款；也当注重研发投入，提升原创研发能力。